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    帝企鹅总部32层的娱乐总裁办公室里，汪江盯着第三季度的财报数据，手指无意识地敲击着红木桌面。

    那“咯、咯、咯”的闷响在空旷的房间里格外刺耳，每一声都像敲在他绷紧的神经上。

    短剧板块用户流失41%，付费会员续费环比下跌15%，新增用户同比腰斩——数据曲线一路向下，陡峭得像悬崖。

    最刺痛他的是用户评论区的那些话：

    “一集五分钟的短剧还要VIP？我去白果了。”

    “超前点播吃相太难看了，白果全免费不香吗？”

    “不是，帝企鹅你真觉得自己的短剧值这个价？”

    上周的行业峰会上，几个平台老总私下闲聊，话题绕来绕去，最终都落到了那个名字上。

    “白果到底赚了多少？听说日活破四千万了？”

    “颤音应该是给了它一级流量入口，反正绝对不低于二级流量，开屏、信息流、搜索...全是顶级资源。”

    “我听说啊，从白果跳转到颤音购物的转化率，比颤音自家内容还高...”

    “那它广告收入得多少？一个月有没有这个数？”有人比了个手势。

    “恐怕不止。”另一个人压低声音。

    汪江当时坐在旁边，端着香槟杯，一口没喝。

    酒液在金黄的杯子里轻轻晃动，映出他铁青的脸。

    他知道那些人在说什么。

    帝企鹅的商务团队这三个月想尽办法，试图摸清白果的底——营收数据、用户画像、广告报价...能用的渠道都用了，能问的人都问了。

    结果呢？一片迷雾。

    颤音明显是战略投资方，否则怎么可能给一级流量入口？

    但颤音占多少股？20%？30%？还是更多？不知道。

    白果的融资从没对外披露过，还有盈利。

    所有人都知道白果在赚钱——不赚钱能撑得起日活四千万的服务器成本？

    不赚钱能持续产出那么多自制短剧？但赚多少？没人说得清。

    汪江的团队做过测算：按行业平均CPM（千次曝光费用）50元、日活四千万、人均每日观看30分钟估算。

    白果单日广告收入大概在六百万左右，月入不到两亿。

    可这个数字很快被推翻了。

    因为帝企鹅有高管偷偷注册了白果企业账号，尝试投广告。

    得到的报价是：CPM 80-120元，视广告内容和定向精度浮动。

    “他们的销售说，如果定向够准，转化率能做到行业平均水平的三到五倍。”

    商务总监汇报时，声音都在发颤，“所以实际CPM可能...可能超过150。”

    如果按CPM 150算，日活四千万，那白果单日广告收入就是一千八百万。

    一个月五亿四千万。
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